三、零部件产能紧张，国产替代进程加快

    工程机械行业正处于复苏阶段，行业的冗余供给逐渐出清、下游基建矿山等需求情况逐渐好转，我们认为工程机械基本面已全面复苏并正在延续，与销量同步大幅回升的是以液压油缸为代表的零部件。我国液压配件中低档产品产能过剩同时高端产品研发制造能力不足，很难进入某些重点配套领域，导致大量依赖进口。由于自主创新能力的不足，我国液压行业附加值较低，2015年度我国液压件进口数量为352.08万件，进口总金额为10.10亿美元；2015年度我国液压件出口数量为933.05万件，出口总金额为7.12亿美元。产品单价对比悬殊，附加值水平低。国内掌握自主知识产权的液压企业受资金、技术积累等因素所限，无法在短期内快速形成大规模的市场供应，液压行业的发展严重滞后于主机行业的发展，远远不能适应主机行业的发展要求，成为制约我国装备制造业发展的主要瓶颈。
近年来，部分国内自主品牌企业通过长时间的技术攻关，局部突破了国外知名液压企业在中高端液压产品上的技术垄断，并推出一系列技术含量较高的液压产品，打破了国外知名企业在8-15吨挖掘机液压柱塞泵方面的垄断。随着国产替代进程加快，工程机械产品零部件实现国产化，工程机械产品借助周期复苏，进一步打开成长空间。